Колебание состояния экономики от этапа расширения (роста) до этапа сжатия (спада). Текущая стадия экономического цикла зависит от различных факторов: динамики валового внутреннего продукта (ВВП), процентных ставок, уровня безработицы, размера потребительских расходов. Во время роста экономики инвесторы предпочитают покупать акции технологических, энергетических компаний, а также предприятий тяжелой промышленности. Во время спада экономики инвесторы стремятся приобрести акции банков, компаний отраслей коммунальных услуг и здравоохранения.
