Доходность до выплаты налогов, которой должна обладать облигация, чтобы ее итоговая доходность быыла равна доходности муниципальных облигаций, не облагаемых налогом. Это метод сраввнения безналоговых и налогооблагаемых облигаций, который позволяет видеть, какие из них приносят наибольший реальнй доход.
