Краткосрочная долговая ценная бумага, выпущенная местным правительством для финансирования срочного проекта, которая будет погашена за счет будущих налоговых сборов. Местные органы власти используют такие бумаги для получения финансирования на срок около года или менее по сравнительно низкой процентной ставке, как правило, с фелью покрытия таких капитальных затрат, как строительство дороги или школы. Затем правительство использует налоговые поступления на следующий год, чтобы погасить долг.
