Постоянный спред, который делает стоимость ценной бумаги равной настоящей стоимости ее потоков денежных средств, когда прибавляется к доходности в каждой точке кривой казначейской спотовой ставки, где будет получен поток денежных средств. Другими словами, каждый поток денежных средств дисконтируется по соответствующей спотовой ставке казнайчества с добавлением стоимости Z-спреда.
