Дополнительный процент, который инвестор получает, меняя облигацию с низкой доходностью на облигацию с высокой. Облигации с низкой доходностью обычно имеют более короткий срок погашения, и наоборот. Операция сопряжена с некоторым риском, поскольку высокодоходные облигации обычно имеют более низкий кредитный рейтинг. Кроме того, в случае бумаг с длительными сроками погашения инвестор подвержен риску изменения процентных ставок.
